东吴证券：分布式光伏需求量旺盛逐季起量 强烈推荐隆基绿能(601012.SH)等

智通电视新闻APP获悉，东吴证券(601555)发布研究成果称，新能源行业2022年框架Q1-Q2排产备受瞩目，排产乘数向上，多层次售价整体而言调涨，涨传导顺利，偏置由此可知需求量颇为好。2022年Q1亚洲地区国家分布式需求量和亚洲地区需求量微产品短期内，2022年需求量形式化较强，该行上调2022年世界各地新能源连动至240-250GW，同增50%+。当前为布局良机，强烈看好框架、电源和三宝两条路线环节的成长alpha。强烈推荐：隆基绿能(601012.SH)、晶澳科技产业(002459.SZ)、天合瞳能(688599.SH)、晶科能源(688223.SH)、锦浪科技产业(300763)(300763.SZ)、阳瞳电源(300274)(300274.SZ)、丰迈股份(688032.SH)、固德威(688390.SH)、美畅股份(300861.SZ)、克拉克(603806)(603806.SH)、福莱特(601865)(601865.SH)、通威股份(600438)(600438.SH)及第一版能源(688303.SH)。

东吴证券都由要论点如下：

2022年框架Q1-2排产备受瞩目，排产乘数向上，多层次售价整体而言调涨：

亚洲地区国家分布式新能源演进迅速+亚洲地区需求量强劲，瞬时另加锗料逐步拘押，2022Q2整体乘数加强。2022年4同月框架和胶膜顶上排产小幅波动，环比仍增长，且2022年4同月框架传导涨比较顺利，赢利长时间加强;2022年4同月末开始锗料2022Q2另加生产量年末满产拘押，2022年5同月框架顶上出买环比更高，随物流缓解仍将在此之后更高排产，该行下半年框架前四家顶上2022Q2总出买原计划环增35-40%，2022Q2总排产更高15%差不多;下半年锗料供给逐季增大，售价前期下降明确。

2022年4-5同月锗料到框架都由多层次售价整体而言调涨，玻璃因燃气药厂涨，2022年3-5同月每同月提价1-2元/直，胶膜因粒子涨，2022年3-5同月提价至15-16元/直(不含税)，2022年5同月框架售价也调涨至1.95元/W差不多，涨传导顺利，偏置由此可知需求量颇为好，亚洲地区国家上半年需求量仍以分布式为都由，亚洲地区售价接受度强，需求量强劲逐季起量。

2022年Q1亚洲地区国家分布式需求量和亚洲地区需求量微产品短期内，2022年需求量形式化较强：

根据国家能源局，亚洲地区国家2022年1-4同月新能源连动16.88GW，同增138.42%，连动长时间微产品短期内;亚洲地区新兴产品全面开花，2022Q1印度、日本、波兰等产品抢装备买，2022Q2亚洲地区等内陆地区年末起量，该行下半年框架、电源装运数据将长时间更高;基于供应并能及需求量微该行短期内，该行上调2022年世界各地新能源连动至240-250GW，同增50%+，其中亚洲地区国家需求量85-95GW，同增90%差不多，分布式占比55%+，亚洲地区需求量150-160GW，同增30%+。

亚洲地区国家可再生贷款财力发放，欧盟发布REPowerEU原计划，减缓能源独立

2022年5同月11日国家宣布将再拨付500亿元可再生能源贷款财力，就其香港交易所应收款压力将获缓解。在俄乌第一次世界大战、核战争刺激下，欧盟发布RepowerEU原计划，将2030年可再生能源总目标从40%更高到45%，2030年可再生能源连动达1236GW，德亚洲地区国家阁正式通过2035年实现Re100目标修正案，英国订定推动新能源演进大战略，在能源售价上涨故事情节下，欧盟新能源演进再列车运行，该行指出西欧新能源2022年及前期将长时间当前。

效用上会：竞争加剧，政策远微过短期内。