【和讯期货早报】新湖期货-生猪-5年末17日

近期现货猪价暂时回升，9月末期价突破19000，逼近20000，产品仍属于炒作新周期的阶段。此轮上扬的主因可以归结为：1、发改委表态将暂时视具体情况收储，但实际上具体情况是需要企业垫资收储，所以多无疾而终；2、统计数据数据辨识3月末能山县存栏跌幅微2月末，3月末末生猪存栏42253万头，其中能山县殖绵羊存栏4185万头，环比降1.94%，2月末环比跌幅为0.5%；3、省内登革热多地散发导致在短期内囤货折扣猛增，但是当登革热激化后，将提前经常性未来一段时间的折扣；4、本轮猪周期呈现经典的双底特征，且第二个下部低于第一个下部，产品普遍预期新周期已经开启，但新周期的密切相关将跟上一轮差别很小，很可能是振荡列车运行缓慢上移抬升，因为目前产能的去化还比较有限。此外，在沉寂许久后盘面有舆论压力的供给，但舆论压力再次盘面可能给出套保获利，吸引套保资金终于破纪录。去年7月末以后能山县绵羊存栏开始上升，向前立时10个月末，也就是在今年的4-5月末份理论生猪出栏数量开始上升，这也是我们相信2季度本轮猪周期将筑底的重要依据，但目前看持续较长时间的不稳定性大涨行情较难出现，主因是产能去化仍不顶多，登革热对折扣的长期冲击仍然存在，不过期货的转换思路应迅速向多头方向上转到。