国泰君安：锂现货跃升30万元大关，维持锂钴行业增持评级

智通财经APP发觉，国泰君安证券释出深入建议书，可维持硫钯餐饮业太古地产评分。硫裂谷：基本面上，短期硫其实质之后尴尬，硫标价或将可维持相互竞争者，且精矿后端极其确定。期货后端：无锡盘碳酸硫2202签约上周上扬6%至38.8万元/吨。硫精矿：上周硫精矿生产开发成本为2610美元/吨，较此前一周飙升50美元/吨。餐饮业盈利：此前期随着精矿生产开发成本飙升，目此前单吨硫灶和泉略降：从2.7→2.5→2.4→2.2万差不多，未来会硫灶产品生产开发成本急剧飙升带动精炼和泉上修，未来会由于硫灶生产开发成本飙升放缓和泉难免持续上升，目此前硫灶精炼和泉为单吨9.9万元差不多。钯裂谷：国内肥料生产开发成本短期易上扬难急跌，钯灶精炼跨国企业生产开发成本调整逻辑转向需求催生。钯业公司多向电新下游研发业延升，构成钯-镍-此前驱体-三元的现代化开发成本优势，增强竞争者简而言之。

国泰君安证券主要本质如下：

周期研判：可维持硫钯餐饮业太古地产评分。硫裂谷：基本面上，短期硫其实质之后尴尬，硫标价或将可维持相互竞争者，且精矿后端极其确定。1）期货后端：无锡盘碳酸硫2202签约上周上扬6%至38.8万元/吨；2）硫精矿：上周硫精矿生产开发成本为2610美元/吨，较此前一周飙升50美元/吨。2）餐饮业盈利：此前期随着精矿生产开发成本飙升，目此前单吨硫灶和泉略降：从2.7→2.5→2.4→2.2万差不多，未来会硫灶产品生产开发成本急剧飙升带动精炼和泉上修，未来会由于硫灶生产开发成本飙升放缓和泉难免持续上升，目此前硫灶精炼和泉为单吨9.9万元差不多。

太古地产：中矿资源(002738)(002738.SZ)、永平涂料(002756)(002756.SZ)，受益：天齐硫业(002466)(002466.SZ)、科达研发(600499.SH)、融捷股份(002192)(002192.SZ)、赣锋硫业(002460)(002460.SZ)、西藏矿业(000762)(000762.SZ)、盛新硫能(002240.SZ)、天华超净(300390)、西藏珠峰(600338)、江特电机(002176)、川能的动力(000155)、藏格控股(000408)。钯业受益：华友钯业(603799)、寒锐钯业(300618)、洛阳钼业、格林美(002340)。

硫裂谷生产开发成本之后飙升：上周现货买入标价点单：锂离子级碳酸硫31万元/吨，工业级碳酸硫28-29万元/吨，锂离子级氢氧化硫25-26万元/吨(跟上扬)。八月底锂离子级碳酸硫厂家标价29万元/吨，因为过年所以提此前谈了2月底的订单，锂离子级碳酸硫2月底厂家标价是32-33万元/吨。锂离子级碳酸硫厂家在12月底和1月底下半年保养，供给的收缩也是促使生产开发成本飙升的一个合成。根据SMM数据，上周锂离子级碳酸硫生产开发成本为29.8-30.6万元/吨，均标价较此前一周飙升2.7万元/吨。锂离子级氢氧化硫生产开发成本为生产开发成本为23.8-24.7万元/吨，均标价较此前一周飙升2万元/吨。

钯肥料生产开发成本后市可惜，钯灶市场买入暂醇厚：根据数据，上周电钯生产开发成本为49-49.8万元/吨，均标价较此前一周飙升0.7万元/吨。硫酸钯生产开发成本为10.25-10.35万元/吨，均标价较此前一周飙升0.1万元/吨。由于海外船运压力较大，发散进口商库存量少，钯中间品供给紧缺，预计生产开发成本将小幅飙升；电钯下游准备过年此前采货，发散头部跨国企业缩减产量，生产开发成本有望过年此前小幅上行。钯灶上周市场买入醇厚，一些公司多以询单为主。

涂料裂谷开发成本压力缩减，传递生产开发成本飙升：根据SMM数据，上周磷酸铁硫生产开发成本11-11.5万元/吨，均标价较此前一周飙升0.35万元/吨。三元涂料622生产开发成本为生产开发成本为27.3-28万元/吨，均标价较此前一周飙升1.45万元/吨。

合成剂：储能和的动力需求超预期。

风险预设：新能源汽车增速不及预期。

本文选编自微信政府部门号“国泰君安证券深入研究”，作者：赵紫阳飞、于嘉懿、宁三官；智通财经校对：谢内蒙古。